美国证券交易委员会(SEC)主席加里·根斯勒(Gary Gensler)周五发表声明,宣布SEC将采取措施保护投资者免受中国政府采取的行动的影响。
自中国政府开始大规模收购以来,估计海外上市的中国科技股已损失1万亿美元二月的镇压。政府正在对全国所有科技巨头进行网络安全和数据隐私审查,惊吓市场,迫使数十家中国公司搁置在纽约上市的计划。
詹斯勒解释说,中国政府正在为中国公司提供“新的指导”,并对那些在海外融资的公司实施严格的限制。根斯勒解释说,在多个领域,中国公司不允许拥有外资所有权,也不能在中国境外的交易所直接上市。
为了绕过这些限制,从交易所筹集资金,中国公司创建可变利益实体(VIE)——实际上是离岸空壳公司——允许它们向公众股东发行股票。空壳公司通常在开曼群岛等地成立,能够与中国公司签订合同,以便“将运营公司合并到其财务报表中”。Gensler说,中国最近的波动促使他希望告知投资者,他们在投资中国时面临的危险中国公司。
“对于美国投资者来说,这一安排为这家总部位于中国的运营公司创造了“风险敞口”,尽管只是通过一系列服务合同和其他合同。不过,要明确的是,无论是壳牌公司股票的投资者,还是离岸壳牌公司本身,都没有对这家中国运营公司的股权。“投资者可能会意识到,在中国,壳牌公司的股票结构并非平均水平,而非基于中国的发展。”,我已要求员工在其注册声明宣布生效之前,向与中国运营公司有关联的海外发行人寻求某些披露。”
新披露要求中国公司及其海外壳牌子公司通知投资者,他们“不购买中国运营公司的股份”而是购买与关联运营公司签订服务协议的空壳公司发行人的股份。”
Gensler解释说,发行人的业务描述应“明确区分空壳公司管理服务的描述与中国运营公司的描述公司。”
他还希望投资者了解“中国政府的未来行动可能会对运营公司的财务业绩和合同安排的可执行性产生重大影响”可能导致的“不确定性”。
中国公司还必须提供详细的财务报告信息,包括量化指标,以便投资者充分了解可变利益实体与发行人之间的财务关系。
根斯勒要求其员工确保所有希望在SEC注册证券的中国公司也将披露该公司是否获得或被拒绝在美国交易所上市的中国当局的许可,以及“此类”的风险批准可能被拒绝或撤销。”
该通知还涵盖了《外国公司问责法》,该法规定上市公司会计监督委员会(PCAOB)可以在三年内检查发行人的公共会计师事务所。Gensler说,投资者应该知道,如果PCAOB无法审查该公司,该公司可能会被摘牌。
“此外,我还要求员工对在中国有重要业务的公司的文件进行有针对性的额外审查。我相信这些变化将提高与中国运营公司有关联的离岸发行人的注册声明中披露的整体质量,”Gensler说。
“这项工作建立在美国证券交易委员会公司财务部之前关于中国境内或在中国有重要业务的公司披露注意事项的指导原则基础上。我认为,此类披露对知情的投资决策至关重要,也是SEC保护美国资本市场投资者的核心任务。”
中国网络空间管理局(Cyberspace Administration of China)对多家公司进行了打击,包括乘骑游乐巨头滴滴、阿里巴巴、,美团和ByteDance——大众社交媒体巨头TikTok的所有者。
据《华尔街日报》报道,滴滴在推动IPO后筹集了44亿美元,但却遭到了中国政府的强烈反对。滴滴的所有应用和附属应用在IPO后几天就从中国应用商店中删除了。
两周前,在中国政府官员对数据安全问题提出类似担忧后,潜在价值约3000亿美元的ByteDance放弃了海外上市计划。
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